股市先锋

    【证券要闻】
    1、新华社：中国股市完全可以实现稳定健康发展
    近一个时期以来，中国股市再次成为世人关注的焦点。在沪深股市的震荡下行中，对股市的议论渐渐多了起来，其中不乏担心和指责的声音。 在改革中发展、在发展中规范的中国证券市场，给人们带来信心和惊喜，也给人们留下惆怅与反思。
    当前，在中国经济面临一系列不确定因素影响的复杂局势下，如何客观、真实地认识和理解股市，显得尤为必要。在我国经济基本面总体看好的情况下，股市完全可以实现稳定健康发展；风雨十八载，中国股市在改革中经受洗礼，在发展中得到锤炼，随资本市场成长而出现的矛盾和问题，不可能因股市的一时涨跌而消失，需要在发展中逐步去解决；中国股市走向成熟，不是哪一个要素的单方面成熟，而是包括监管者、投资者和上市公司在内的各个要素的共同成熟。
    面对新的形势，尤其是进入全流通时代之后的新情况和新问题，中国股市的市场化改革正在加快推进，一系列旨在为投资者创造良好、公平市场环境的法律法规体系体系日益完善，市场效率不断提高。经历风雨考验的中国证券市场，必将昂首走向国际成熟市场。
    【点评】：第一季度，GDP增长10.6％，依然与近5年来的平均高增长率相当；城镇固定资产投资在今年前5个月完成40264亿元，同比增长25.6％。这些数据都表明我国经济发展总体向好的基本面没有改变，“形势比预料的要好”。
    同时，政策面上，证监会也表示将深化资本市场体制机制改革，着力加强市场监管，统筹兼顾，突出重点，促进资本市场稳定发展。相对于一个成熟的市场而言，目前中国股市的参与主体还表现出不同程度的盲从、投机和短期逐利性。市场的规范运行在很大程度上仍然由行政监管力量来维持。
    经过过去几个月的持续深幅调整，目前A股市场市盈率已经大幅回落。按照昨日收盘价计算，上交所盘后公布的数据显示，沪市平均市盈率已经降至19.98倍，首破20倍，沪深300的市盈率水平已经接近美国标普500指数。
    相对于成熟市场15倍左右的动态市盈率来说，中国证券市场的估值水平正在向成熟市场逐步靠拢。而一个逐步走向成熟的证券市场，才能真正发挥融资和合理配置资源的功能，扮演好国民经济“晴雨表”的角色。所以，投资者应当对A股市场的长期走势充满信心。

    2、沪指创近一年半新低，平均市盈率首破20倍
    下半年首个交易日，两市大盘开局不利，上证指数收盘创下本轮调整以来新低，同时也是去年2月5日收盘报2612.54点以来的收盘最低，两市成交额则延续地量。　
　　周二大盘开盘一反前日下跌趋势小幅高开，但A股集体遭遇卖盘打压，收盘报2651.61点，大跌84.5点，跌幅3.09%。
　　深成指则下跌了273.81点，收报9096.97点，跌幅2.92%。此外，沪深300指数昨日也跌破整数关口，报2698.35点，跌幅3.35％。　
　　两市成交基本与周一持平，合计成交仅有712.91亿元。　
　　亚洲市场昨日也呈现普跌，尽管恒生指数全天震荡后收高0.27％，但日经指数延续第九日下跌，昨日跌0.13％，韩国综合股价指数下跌了0.51％，澳大利亚股市也在金融股拖累下收跌1.5％。　
　　随着市场的大幅回落，两市平均市盈率进一步回落，沪深300指数盘后公布市盈率仅有20.47倍。WIND资讯统计的数据显示，以上年年报为基准，全部A股的市盈率昨日已经降至22.27倍，金融板块仅有19.46倍。
    上交所盘后公布的数据显示，沪市平均市盈率已经降至19.98倍，首破20倍。
    【点评】：从估值的角度来看，A股2008年动态市盈率相较其他国家已经合理，昨日成交继续保持地量，表明恐慌和观望的情绪仍然浓重，大盘的弱势特征依旧明显。因此，在宏观经济面及货币政策未有起色之前，市场的弱势调整短期仍将持续一段时间。
    国内的通膨是成本推进型通胀，而货币政策对于降低成本显然收效有限，过紧的货币政策反而会压缩企业的生存空间，滞胀的风险隐隐存在。不过，市场连续调整后，许多个股估值愈发合理，明显进入投资价值区域。投资者在操作上应相对灵活，对于个股的上涨不应有过高的要求，而应适时了结。

    【公司资讯】
    申华控股向地震灾区捐600万元款物
    上海申华控股股份有限公司于2008年7月1日召开了第七届董事会第二十一次临时会议审议通过：以现金及实物的形式通过四川省绵阳市民政部门或红十字会向灾区捐赠总计人民币600万元的款物，其中包括人民币300万元的现金及价值人民币300万元的汽车。
    抚顺特钢第二大股东股权被继续冻结
    辽宁省高级人民法院就债权人中国信达资产管理公司沈阳办事处诉抚顺特殊
    钢股份有限公司第二大股东抚顺特殊钢（集团）有限责任公司为抚顺热电厂贷款提供担保一案，将继续冻结抚钢集团所持公司限售流通股3876万股（包括冻结期间产生的孳息），冻结期限为2008年6月26日起至2009年6月26日止。
    哈投股份上半年业绩同比预计减90%
    哈尔滨哈投投资股份有限公司预计2008年半年度业绩与上年同期相比将减少90%以上。原因：1、交易性金融资产公允价值变动；2、2007年1季度出售中国民生银行股票带来2.5亿元的净收益，本期未出售中国民生银行股票，造成业绩同比减少。
    太极集团拟申请发5亿元短期融资券
    重庆太极实业（集团）股份有限公司第五届董事会第十七次会议审议通过：公司拟向交通银行申请发行5亿元额度的短期融资券，发行募集的资金主要用于置换银行贷款。
    涪陵电力上半年业绩预计亏损750万
    经重庆涪陵电力实业股份有限公司初步测算，公司2008年上半年度净利润将出现亏损，预计亏损750万元。原因：今年上半年，本公司与全国电力行业生产形势一致，经营十分困难。上半年涪陵区自然降雨量相对偏少，网内水电站出力不足，加之受年初雪灾影响，电煤价格持续飚升，无序上涨，公司自备电源发电成本大幅增加和网内上网电量大幅减少，公司电网运行主要以火电和外购高端电价电量为主，造成购电成本增加，同时受银行利率多次累计上调财务费用增加等因素影响，致使公司2008年上半年度业绩预亏。
    黑化股份预计中期业绩同比增长150%
    经黑龙江黑化股份有限公司财务部门的初步测算，公司董事会预计2008年上半年实现净利润较上年同期相比将增长100%-150%。原因：报告期内，公司主要产品焦炭价格比上年同期有大幅度提高。在剔除原材料价格上涨等因素后，焦炭的毛利率仍有较大提升。
    国阳新能上半年业绩同比预增长100%
    山西国阳新能股份有限公司预计2008年1-6月净利润将比上年同期增长50％至100％。原因：与去年上半年度煤炭价格相比，今年上半年煤炭产品市场价格有较大幅度上涨及所得税税率下降。

    【重要提示】
    今日无大小非解禁个股。

    葛洲坝公布分离可转债网上中签结果
    末“3”位数：756，256
    末“4”位数：8020，6020，4020，2020，0020
    末“6”位数：626595
    末“7”位数：4563515
    末“8”位数：45126743，10521642，49439384，20460160

    【后市策略】
    短期来看，大盘震荡整理时间将延长，不排除继续向下寻找支撑，但也会有反复。指数再创调整新低，显示市场仍处在积弱难返的状态，由于基本面与政策面均未能出现转机，加上技术面上均线系统牙压制，大盘震荡整理时间将延长。
    同时沪指失守“技术底”一线，短期市场会继续向下寻求支撑。但缩量的下跌也表明目前做空力量的不足以及场内筹码一定的惜售心理，故下跌中可能会出现反复。具体操作上，仍然建议投资者以控制仓位为主，注意个股节奏，仓位较重的投资者可逢反弹适当减仓，仓位轻的投资者可继续谨慎观望。